세계적인 제조업체 캐터필러(CAT)에 대해 알아보자

7월 배당 예정 기업인 캐터필러(CAT) 분석

 

이번 글에서는 7월 배당이 예정된 기업, 캐터필러(CAT)에 대해 알아보겠습니다.

 

캐터필러> https://www.cat.com/ko_KR/products.html

 

캐터필러는 세계 최고 규모의 광산, 건설 장비 등 중장비와 가스 터번을 생산하는 회사입니다.

캐터필러의 역사는 꽤 흥미롭습니다.

1890년, 당시의 증기 트랙터는 아주 무거워서 많은 문제가 발생했습니다.

Holt Manufacturing Company의 창립자 벤자민 홀트는

이런 문제점들을 해결하기 위해 다양한 방법을 강구했습니다.

 

그러다 Richard Hornsby & Sons라는 회사가 철판을 활용하여

홀트의 모델과 조금 다른 모델을 만들어냈습니다.

그러나 수요가 한정적이라고 판단하여,

1911년 홀트에게 이 모델의 특허를 판매합니다.

그 해에 홀트는 이 특허를 기반으로 "캐터필러"라는 이름의 상표권을 진행하게됩니다.

 

개발 이후, 홀트의 의도와는 달리 이 트랙터들은 제1차 세계 대전 지원장비로 사용됩니다.

전쟁 당시 홀트의 트랙터들은 명성이 높았으나 평화로운 시대로 전환되며 위기를 겪게 됩니다.

군용 트랙터와 농업용 트랙터는 성격이 아주 다르고,

전쟁 후 회수되는 트랙터들로 인해 새 트랙터들의 가격 하방 압력이 강해졌기 때문입니다.

 

홀트의 사망 이후 다른 인물이 뒤를 잇게 되고

사업영역을 이전처럼 도로 건설 장비에 집중시켰습니다.

그때, 살아생전 경쟁사로써 법적 다툼이 있었던 C. L. Best Traker Company와

시장의 선두주자였던 홀트의 캐터필러는 주변의 권유로 합병하게 되어 

Caterpillar Tracter Co가 탄생합니다.

 

이후 수많은 기업/사업체를 인수하고 꾸준히 사업 역량을 확장시켰습니다.

차량산업의 활성화로 관련 사업 역량을 키워나갔으며

인프라 프로젝트, 자연재해 복구 등 사회가 필요로 하는 부분들을 지원하기 위해

기존 기술과 타 기업/사업체 인수를 바탕으로 제품군이 다양화되었습니다.

또한 현재 캐터필러는 약 21개의 브랜드를 가지고 있습니다.

 

캐터필러(CAT) 분석

1. 실적

출처: 야후파이낸스

캐터필러의 주당순이익은 2021년 1분기부터 시장의 예측치를 지속적으로 상회하고 있습니다.

주당순이익만 봤을 때는 상당히 양호한 성적입니다.

 

출처: Caterpillar

위의 자료를 살펴보면 2018년도부터 매출은 소폭 하락하다가

2021년도 매출은 전년대비 22.1% 상승했습니다.

세그먼트 별로는 건설산업이 전년대비 31%의 성장률을 보였습니다.

 

출처: Caterpillar

지역별 매출 비중은 미국 40%, 그 외 국가 60% 정도로 구분됩니다.

개별 국가로는 미국이 가장 높고 그다음으로 아시아/태평양 지역이 많은 비중을 차지합니다.

​에너지와 교통 부문은 오일&가스, 전력장치, 산업재, 교통 중 오일&가스 부문이 가장 높은 비중을 차지합니다.

 

2. 주가 추이

캐터필러의 주가는 지난 5년간 약 106% 상승했습니다.

다른 기술주들과 비교했을 때 엄청난 성장률은 아니지만,

무난한 성장률이라고 판단됩니다.

다만 2018~2020년까지 횡보 및 하락한 정황은 조금 부정적입니다.

2년간 주가가 상승하지 않고 소폭 하락하는 것은 적지 않은 스트레스이니까요.

 

출처: Meta Prophet을 활용한 캐터필러 주가 예측

시계열 분석을 진행하여 지난 5년의 주가 데이터, Meta Prophet 알고리즘, 파이썬 코딩을 활용한 그래프입니다.

위 그래프에서 검은 점은 캐터필러의 실제 주가, 하늘색 구간은 불확실 구간이며

파란색 선은 알고리즘이 예측한 수치입니다.

본 그래프의 신뢰구간은 80%로,

과거 데이터에 기반하여 예측한 미래 주가가 80%의 확률로 하늘색 구간 안에 들어오게 예측한다는 뜻입니다.

 

현재 예측치에서 가장 마지막 날은 2023년 2월 4일이며

이 날의 주가는 약 216.4$로 예측되었습니다.

이는 2023년 2월 4일까지 소폭 상승여력 가능성이 있다고 볼 수 있습니다.

 

 

3. 주가 전망

앞서 말씀드린 회사 개요, 주가 추이, 시계열 분석 등을 추합 했을 때

개인적으로 주가 전망은 긍정적으로 생각됩니다.

주가 수익률(PER)도 약 16.77로 많이 낮은 편이고

경쟁사인 Deere & Company의 PER은 19.46인 것에 비하면

고평가 된 주식이라고 보기는 힘듭니다.

다음 자료는 CNN 비즈니스의 애널리스트들의 예측치입니다.

 

출처: CNN 비즈니스

23명의 애널리스트들이 향후 1년간 캐터필러의 주가를 예측했습니다.

1년 뒤 최대치는 347달러, 최소치는 164달러로 예측한다고 합니다.

 

위의 시계열 분석과 비교했을 때 최소치는 상당히 겹치는 부분이 있습니다.

그러나 최대치의 경우 시계열 분석에 비하면 꽤 높게 잡은 게 아닐까 생각됩니다.

시계열 분석에서 불확실 구간의 상단으로 예측해도 300달러에 미치지 못했기 때문입니다.

정답이 있는 것은 아니지만 최대치와 최소치 가격이 극단적일 경우

이러한 극한의 값들을 고려할 때는 신중히 하는 것이 좋을 것 같습니다.

 

출처: tipranks.com

위의 자료는 IB의 예측치입니다.

목표주가는 $192~$280 (평균$247.42)이며

상승여력은 현재 주가 대비 약 19.9%로 예측하고 있습니다.

또한 12명 중 약 85%가 buy라고 했습니다.

 

4.  배당 일정

-배당 요약

• 연간 배당률 : 2.07%
• 연간 배당금 : $4.44
• 배당성향 : 41%
• 5년 배당성장률 : 7.59%
• 배당락일: 7월 19일
• 배당 지급일: 8월 19일

 

-배당 지급

• 배당성장 : 1년
• 배당지급 : 32년(배당 귀족)​ 

최근 배당금 인상은 2021년 8월 $1.03에서 $1.11로 7.8% 인상되었습니다.

 

-향후 배당 추정

 

위의 자료와 같이

2022년 추정 배당금은 $4.55,

2023년 추정 배당금은 $4.88 (+7.3%),

2024년 추정 배당금은  $5.19 (+6.4%)입니다.

 

 

결론

위의 분석들을 총합했을 때, 이전에 포스팅한

애브비가 배당주로서의 매력은 더 크다는 것이 제 개인적인 의견입니다.

주가 전망은 긍정적이나 고성장 주라는 확신은 서지 않는 것 같습니다.

다만 큰 폭의 상승은 아니더라도 상향할 가능성이 있습니다.

기업의 개요가 단단하고, 시대의 변화에 빠르게 적응한 역사를 보아

크게 부정적인 의견을 낼 필요는 없을 것 같습니다.